银行与清算所的新型矛盾：银行警告清算所自身风险-华尔街见闻
为应对全球金融体系稳定性风险的逐渐升级，大西洋东西两岸的清算所也在快速发展。随着场外交易正逐渐向有中央清算所支持的交易方向转移，清算所正重点关注大型银行们的一系列对手方，而这其中的担忧也在与日俱增。清算所的职能是在交易双方之间搭建一个平台，以确保即使一方违约，交易也能够完成。著名的清算所包括美国的CME集团，欧洲的LCH Clear，德意志B?rse’s Eurex等等。传统意义上，清算所被视作市场垂直结构中默默无闻的参与者。但是在金融危机发生以后，他们已经作为全球监管的先锋力量，促进衍生品市场的改革，并减少大银行带来的交易风险。然而，当通过清算所完成的交易量激增，许多银行开始逐渐对清算所这种新对手方表示出了顾虑。那些通常游说监管者的大型银行，已开始在最近几周寻求同清算所讨论他们的这种担忧。据FT报道，“清算所正在失去对名义风险的掌控” UniCredit 投行部高管，ear的前董事会成员Jean-Pierre Mustier表示，“清算所正从银行间交易的中间桥梁，逐渐转变成一个本身资本充足率低、却要保护银行避免问题发生的实体。”他还补充道，“为解决这个问题的游说工作已经展开。投资者需要一个清晰的解释。如果我们从别处转移了风险，我们显然需要确保清算所能有足够的资本支撑。目前清算所的资本率可能不够。”许多银行已经向欧洲和美国的监管层表达了担忧，他们认为中央清算所对其自身的风险未能提供足够的数据，并且对掉期交易仅要求低质量的质押品。这方面的风险信息目前是不透明的，而且风险正在增加。清算所回应称他们已经提高了资本金，此外他们严格的质押和保证金要求为他们提供了重要的安全缓冲。一些机构投资者和清算所官员甚至对银行这种做法的动机表示怀疑，他们认为这些银行其实是在密切监控那些双边的场外衍生品交易向电子交易平台的转移。如《诚信的背后》一书曾揭露，传统上这些产品为大型做市商银行提供了丰厚的利润。银行家们则坚称如果他们没有及时给到清算所面临风险的完整信息，他们本身的风险管理会处于危险之中。花旗、德意志银行、汇丰、摩根大通等诸多大行一同发起了一个“支付风险委员会（payment risk mittee）”，他们在今年二月完成了一篇旨在“加强中央对手方（清算所）风险管理行为透明度”的报告。这个由纽约联储赞助的支付风险委员会（PRC），已经要求清算所提供包括所有质押品详细资料在内的一系列数据，以此确认是否每家清算所有足够的资金支持。
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